幫王健林“還債”的男人，還幫過許家印 -
圖源：視覺中國，《老男孩》首映禮上，右一為柯利明
儒意影業(yè)及其現(xiàn)年40歲的掌舵人柯利明走到聚光燈下。
7月23日，中國儒意（00136.HK）披露，上海儒意以22.62億元受讓萬達投資49%股權(quán)。這筆錢解了王健林還債的燃眉之急。
影視圈對儒意影業(yè)和柯利明的名字并不陌生。2021年春節(jié)檔引發(fā)全民觀影熱潮、創(chuàng)下54億票房的《你好，李煥英》，儒意影業(yè)就是其主要出品方。近期熱映的大鵬導演的《保你平安》、朱一龍《消失的她》等影片背后，都有儒意影業(yè)的身影。
不止如此，在2021年恒大債務(wù)危機開始爆發(fā)之際，柯利明還以44.33億港元從許家印手中接過恒騰網(wǎng)絡(luò)8%的股份，正值影視業(yè)寒冬，這樣的闊綽出手令市場側(cè)目。
短短三年間，柯利明先后出手幫王健林和許家印兩位身家千億的商界大佬紓困解圍，其能量不可小覷。
而在2009年柯利明剛開始闖蕩影視圈時，身家僅有200多萬元，如今其持股市值逾90億港元。
柯利明如何發(fā)家？“影視+資本”或許能給出答案。
儒意影業(yè)部分作品及票房，截圖自貓眼APP
炒股曾血本無歸
200萬身家闖蕩影視圈
7月23日，港股上市公司中國儒意（00136.HK）公告，上海儒意以22.62億元受讓北京萬達投資有限公司（下稱“萬達投資”）49%股權(quán)。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，萬達投資持有A股上市公司萬達電影（002739.SZ）20%股份，截至7月25日收盤，相應(yīng)股份市值達60億元。市場有評價稱上海儒意目的在萬達電影股權(quán)。
但上海儒意表示，目前無意向萬達投資委任董事，無意參與其日常運營和管理。對于萬達投資持有的萬達電影股份，上海儒意僅作為被動投資者間接持有，而不享受其投票權(quán)、分紅權(quán)。
據(jù)澎湃新聞稱，此次萬達獲得的資金將用于償還7月23日到期的4億美元債本金。
上海儒意此番幫王健林周轉(zhuǎn)資金的意味明顯。工商資料顯示，上海儒意由柯利明持股99%，張國良持股1%。
作者綜合媒體報道及上市公司公告獲悉，柯利明是湖北黃岡人，1983年生，初中畢業(yè)后即赴澳大利亞留學。柯利明畢業(yè)于澳大利亞格里菲斯大學，2005年獲風險管理學士學位，2006年獲貨幣銀行學碩士學位。
碩士畢業(yè)后，柯利明在香港某對沖基金公司擔任高級分析師。2008年，金融危機席卷全球，柯利明投在股市里的錢也血本無歸。
2009年，柯利明帶著僅剩的200多萬元來到北京，接手哥哥柯久明的一家廣告公司（儒意欣欣影業(yè)投資有限公司前身）。之后哥哥又投給他80%的資金完成儒意欣欣影業(yè)增資。沒有圈內(nèi)人脈、資源和經(jīng)驗的柯利明就此進入影視行業(yè)。
在朋友的引薦下，柯利明選擇從電視劇切入。這是他運用數(shù)據(jù)分析的結(jié)果，據(jù)他統(tǒng)計，此前五年電影票房成功的概率不到3%，而一百部電視劇里有三十部基本可以保本或賺錢。
入行后，柯利明先后參與出品《鐵齒銅牙
接受《中國企業(yè)家》采訪時，柯利明提到，電視劇是B2B行業(yè)，成熟度遠高于電影，而他對成本控制、盈利前景的高度敏感和判斷能力發(fā)揮到了極致，幾乎到“看完劇本就能大概估算出制作成本”的地步。
但此時的柯利明顯然財力有限。據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》2021年報道，在2010年底，儒意影業(yè)儲備的一些題材受資金所限無法實現(xiàn)拍攝，于是接觸到華視影視投資（北京）有限公司，后者母公司海隆石油資金實力雄厚。于是雙方達成合作約定，柯利明自2011年3月出任華視影視總經(jīng)理，期間籌劃拍攝了《致我們終將逝去的青春》、電視劇《刀客家族的女人》、電影《小時代 1、2》等作品。直到2012年12月柯利明回到儒意影業(yè)。
據(jù)稱，柯利明參與投資的幾部電視劇均實現(xiàn)盈利，且有的投資回報率達到200%。在電視劇領(lǐng)域積累了資金和技術(shù)后，柯利明才將視線轉(zhuǎn)向電影。
接受《中國企業(yè)家》采訪時，柯利明表示，“電影行業(yè)是最容易變現(xiàn)的，而且每年增長超過30%，我進來投資的增長率不會低于20%吧。除非我太笨。”
靠趙薇《致青春》爆賺
出售股權(quán)獲13億現(xiàn)金
之所以沒有立馬投資電影，柯利明表示，一是資金不是特別充裕，自己就幾百萬，好項目不缺錢，大家都在排隊等；二是經(jīng)驗不足。在研究了美國漫威影業(yè)的發(fā)展模式后，柯利明決定從熱門IP切入，成立“儒意圖書”公司，策劃出版《致我們終將逝去的青春》、《匆匆那年》等熱門圖書，這為儒意影業(yè)提供了大量可供改編的資源。
《中國企業(yè)家》報道指出，如今購買暢銷書版權(quán)已成行業(yè)共識，但當時，購買一部熱門作品的影視改編權(quán)可能都不過五萬而已。
趙薇的導演處女作《致青春》成為儒意影業(yè)在電影圈打響的頭炮。據(jù)騰訊娛樂，柯利明作為新手制片人并不被看好，很多知名大導演都很忙。柯利明在朋友的介紹下和趙薇見了面，當時趙薇正在準備畢業(yè)作業(yè)，也在找題材?？吕鞲嬖V趙薇，《致青春》圖書賣了100多萬冊。在信息爆炸的時代，還有人愿意花30塊錢買回家看。這些人都會支持電影票的。
《致青春》的投資大約是六千萬，而最后的票房是7.2億，回報率驚人。據(jù)騰訊娛樂，柯利明憑借較高的股權(quán)為為公司拿下巨額盈利。此外，柯利明在項目中沒拿片酬，以干股形式加入。希望票房回本有盈余后再分紅?！昂苄疫\，片子還算成功，我運氣很好?！?/p>
此后，柯利明還先后策劃出品了郭敬明導演的《小時代》和《老男孩猛龍過江》，策劃出洗腦神曲《小蘋果》。在原本3%賺錢概率的電影行業(yè)，柯利明押中爆款的比率十分驚人。
盡管電視劇及電影作品大獲成功，儒意影業(yè)當時的資產(chǎn)評估報告顯示，公司還沒賺到什么錢：2012年公司營收1942萬元，凈利潤296萬元；2013年公司營收636.8萬元，虧損253萬元。2014年前7個月，營收3092萬元，凈利潤1735萬元。
這并不妨礙資本市場給出極高的估值。當時正值影視公司資本并購熱潮，華誼兄弟股價節(jié)節(jié)攀升，唐德影視、歡瑞世紀等影視公司資本動作不斷。在市場上苦尋并購標的中技控股也瞄上了儒意影業(yè)。
2014年8月，中技控股披露，擬非公開發(fā)行募資87億元收購儒意影業(yè)在內(nèi)的公司，其中儒意影業(yè)的收購估值為15億元。主要依據(jù)為其2015年1.3億元的業(yè)績承諾以及同期上市公司并購的影視公司市盈率。
對于市場覺得中技控股買貴了的爭議，柯利明當時接受《證券日報》采訪時稱，“入口的價值是沒有辦法評估的，如果我未來一年能生產(chǎn)五部電影，每年三五十億元的票房，那反過來看我們的價值反而被低估了?！?/p>
此外，對于業(yè)績對賭承諾，柯利明解釋稱，前期買了大量版權(quán)，壓了很多成本，利潤上顯現(xiàn)不出來，但三五年后就能看到他們的價值。而且基本能以市場價五折甚至三四折拿到好的版權(quán)。
收購方案拉鋸一年后，中技控股公告，公司與儒意影業(yè)未能就交易條款達成一致，雙方?jīng)Q定終止合作。
1個月后，儒意影業(yè)找到了新的買家。
天神娛樂（002354.SZ）旗下并購基金以現(xiàn)金13.23億元收購儒意影業(yè)49%股權(quán)。儒意影業(yè)估值已達27億元。這也是有據(jù)可查的柯利明獲得的最大一筆現(xiàn)金回報。
持有不到一年時間，天神娛樂將股權(quán)以16.17億元轉(zhuǎn)讓給達禹資產(chǎn)退出，儒意影業(yè)的估值已達33億元。這是2016年7月，柯利明闖入影視圈的第七年。
44億接手許家印股份
業(yè)績對賭壓力大
金融科班出身的柯利明，已經(jīng)品嘗到資本市場的美妙紅利。而影視圈背后資本涌動，給了柯利明絕佳的結(jié)交人脈的舞臺。
2020年10月，為抓住業(yè)務(wù)擴展或多元化機會，恒騰網(wǎng)絡(luò)宣布以72億港元估值收購柯利明控制的儒意影業(yè)、南瓜影視以及景秀網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)。相應(yīng)估值以恒騰網(wǎng)絡(luò)增發(fā)股份及認股權(quán)證支付。
其中，認股權(quán)證對柯利明旗下資產(chǎn)做出業(yè)績要求：2021年、2022年、2023年凈利潤不低于4億元、5億元、6億元，或三年合并利潤不低于15億元，則柯利明能以當時股價3折獲得相應(yīng)認股權(quán)證。
發(fā)行完成后，恒騰網(wǎng)絡(luò)2020年報顯示，柯利明成為恒騰網(wǎng)絡(luò)第二大股東，持股比例達36.99%。恒大集團持股55.64%為第一大股東。
恒騰網(wǎng)絡(luò)收購柯利明所持的資產(chǎn)，包括上海儒意影業(yè)、景秀游戲、南瓜電影即北京曉明，圖據(jù)恒騰網(wǎng)絡(luò)公告
2021年5月開始，恒大債務(wù)危機開始爆發(fā)、蔓延，許家印開始變賣資產(chǎn)籌錢。港交所權(quán)益披露信息顯示，2021年6月29日，柯利明以6港元/股的價格從恒大集團手中接過7.39億股股份，總代價為44.33億港元。
賬面看，柯利明這筆交易并不劃算，一個月后，恒大繼續(xù)出售恒騰網(wǎng)絡(luò)股份，價格卻僅有3.2港元/股，相比之下柯利明多花了20億港元。
港交所披露的柯利明持股權(quán)益，2020年10月，柯利明獲得增發(fā)股份；2021年1月，恒騰網(wǎng)絡(luò)股份十合一；2021年6月，柯利明買入恒騰網(wǎng)絡(luò)7.39億股股份，并保持持股數(shù)量至今
尚不知柯利明在影視寒冬如何籌得巨額資金。但這一時期，儒意先后主要出品的《送你一朵小紅花》和《你好，李煥英》均實現(xiàn)票房、口碑雙豐收，其中，《送你一朵小紅花》以14.3億元票房成為當年元旦檔期冠軍，而《你好，李煥英》以54.14億元票房邁入中國電影票房第三名。
2021年8月11日起，柯利明出任恒騰網(wǎng)絡(luò)董事長，原恒大系高管徐文退任。當年11月，恒大完成最后一筆股份轉(zhuǎn)讓，徹底從恒騰網(wǎng)絡(luò)中退出。12月3日，恒騰網(wǎng)絡(luò)更名為中國儒意控股有限公司，儒意影業(yè)總裁陳曦（陳祉希）獲委任為公司執(zhí)行董事。
中國儒意財報顯示，2021年公司利潤為11.74億元。其中內(nèi)容制作及線上流媒體業(yè)務(wù)貢獻收入22.15億元，利潤6.97億元。
2022年公司營業(yè)額23.18億元，其中影視制作、線上流媒體及游戲業(yè)務(wù)收入達12.69億元，利潤9450萬元。主要原因即受疫情沖擊，電影推遲上映，票房收入也受到影響。
中國儒意在2022年報中指出，公司出品的《保你平安》、《交換人生》已于院線上映。電影《熱烈》、電視劇《大唐狄公案》、《我的人間煙火》等計劃在今年陸續(xù)發(fā)布。
今年7月4日，中國儒意以1.60港元/股價格配發(fā)股份，募資40億港元。公司稱，電影業(yè)已開始復蘇，募資將為公司擴大電影和游戲業(yè)務(wù)提供確定的資金。
港交所權(quán)益披露信息顯示，在接受恒大的7.39億股份后，柯利明在中國儒意持有權(quán)益的股份數(shù)與此前保持不變，仍為37.27億股，但由于公司此后進行定增等活動，柯利明持股份額微降至36.35%（含認股權(quán)證），仍為中國儒意第一大股東，其對應(yīng)的持股市值達91億港元。
不過，柯利明能否完成業(yè)績承諾順利拿到所有認股權(quán)，尚待最后一躍。
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